今年7月份写过一次买入埃斯顿的核心逻辑，点击查看：聚焦工业机器人，埃斯顿的十倍增长空间。

　　我们的成本价是11元/股，现在25元/股，核心逻辑没有发生变化，企业基本面向好符合预期，因此我们还会继续持有，安安静静地做股东。

　　只有个别账户因为调仓，在上个月换成了牧原股份，勉强做了一次“高抛低吸”，因为当时牧原的股价已经低得实在太诱人了（＜75元/股）。

　　但绝大多数账户，从今年6月份买进后，就一直拿到现在，而且不出意外还将继续持有数月，甚至数年（因客户签约的合同期限而定）。

　　有人说股价已经很高了，还有上涨的潜力吗？

　　这个逻辑是很典型的、错误的片面逻辑，它就像看一个人的收入水平从月薪5000涨到了月薪1万，然后就怀疑他还有没有可能工资再涨一倍。

　　我们知道，一个的人才，从月薪5000到月薪1万，再到月薪2万，后面再翻两番的可能性，远远大于月薪一直徘徊在5000的人。

　　根本原因还是基本面，一个的人才，和一家的企业，基本面决定了它的潜力，而不是当前一个还算合理的市场价格。

　　所以，不能片面的看历史股价，要完整、具体地研究股价增长的背后原因，看这些推动股价上涨的动力在未来是否能够持续、加强。

　　我们继续持有埃斯顿，就是因为看到了它能够持续增长的动力是在不断加强的，不是减弱的，随着企业价值的增长，股价未来也一定会趋于一致。

　　回顾过去30多年，我国依靠“人口红利”获得了快速发展，但现在却面临着人口老龄化加剧、劳动力成本上升的局势。

　　所以减少人工带来的不确定性，向自动化、智能化、数字化方向转型，是中国制造业发展的必然选择。

　　十九届五中全会提出的“基本实现新型工业化”的目标，也将进一步加速推进智能制造业的发展。

　　所以我们认为，进击中的埃斯顿，正是工业智能化大时代的的弄潮儿。

　　与传统的工业相比，新型工业化的主要特点，是以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，通过数字化和智能化的引入，驱动工业技术的快速迭代。

　　近通过的“十四五”规划，更是将我国智能制造渗透、加速的大时代，向前推进了一步。

　　而工业机器人企业，也不能局限于简单的本体，工业智能化是工业机器人企业广阔的舞台。

　　所以我们也乐于看到埃斯顿管理层之前基于长远的考虑，做出引入三家战略投资者——中国通用集团、国家制造转型升级基金、小米长江产业基金——的正确决定。

　　当前疫情还在全球蔓延，但它早晚会结束，而那些经受了疫情考验，并从中化危机为良机的企业，已然走在了时代前沿。

　　我们甚至可用断言，中国制造业优势正从“劳动力红利”转向“工程师红利”，因为我们自己有不少客户都是软硬件工程师，他们的平均收入远高于其他很多行业，一叶知秋。

　　后分享一下我们对埃斯顿的盈利预测：不考虑增发，预计公司2020年至2022年净利润分别为1.2亿、2.3亿和3.5亿元。

　　股价催化剂：汽车及电子等行业景气度提升；国内工业机器人产量稳定增长，焊接机器人以及医疗机器人逐步放量。

　　风险因素：下游需求不及预期，并购整合不及预期，行业竞争加剧。

　　注意：以上内容不构成投资建议，同时因为时间有限，风险陈述不够全面，切忌跟单。

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